Eurobond Nedir?

Finans dünyasında sıkça duyulan terimlerden biri olan Eurobond, yatırımcılar için hem uzun vadeli güvence sağlayan hem de döviz cinsinden gelir elde etme imkânı sunan bir yatırım aracıdır. Peki Eurobond tam olarak nedir, nasıl çalışır ve yatırımcılara ne gibi avantajlar sağlar?

Eurobond’un Tanımı

Eurobond, bir ülkenin Hazine’si, şirketi veya uluslararası kuruluşu tarafından yurtdışı piyasalarda yabancı para birimi üzerinden ihraç edilen uzun vadeli borçlanma senedidir. Genellikle dolar (USD) veya euro (EUR) cinsinden çıkarılır.

Örneğin, Türkiye Hazine’si dolar cinsinden bir Eurobond ihraç ettiğinde, aslında yurtdışındaki yatırımcılardan borç almış olur ve belirli bir vadede bu borcu faizleriyle birlikte geri ödemeyi taahhüt eder.

Eurobond’un Özellikleri

• Vade: Genellikle uzun vadelidir (5 yıldan 30 yıla kadar çıkabilir).
• Para Birimi: Çoğunlukla USD veya EUR.
• Faiz (Kupon) Ödemesi: Yılda 1 veya 2 kez düzenli faiz ödemesi yapılır.
• İhraç Eden Taraflar: Devletler, bankalar ve büyük şirketler.

Neden Eurobond Tercih Edilir?

1. Döviz Geliri Sağlar: Döviz cinsinden faiz ödemeleri, özellikle TL’nin değer kaybettiği dönemlerde yatırımcıya avantaj sağlar.
2. Düzenli Getiri: Yılda 1-2 kez yapılan kupon ödemeleri, düzenli nakit akışı yaratır.
3. Görece Güvenli Yatırım: Devlet Eurobond’ları, şirket Eurobond’larına göre daha güvenli kabul edilir.
4. Yüksek Vade Seçenekleri: Uzun vadeli yatırımcılar için uygundur.

Eurobond’un Riskleri

• Kur Riski: TL’nin değer kazanması durumunda yatırımcının döviz geliri azalabilir.
• Faiz Riski: Küresel faiz oranları yükseldiğinde, eldeki Eurobond’un değeri düşebilir.
• İhraççı Riski: Eğer ihraç eden devlet veya şirket borcunu ödeyemezse temerrüt riski oluşur.

Kimler Eurobond’a Yatırım Yapmalı?

• Uzun vadeli düşünen,
• Düzenli döviz geliri elde etmek isteyen,
• Portföyünü çeşitlendirmeyi amaçlayan,
• Döviz bazlı yatırımla risk dağıtmak isteyen yatırımcılar için uygundur.

Sonuç

Eurobond, yatırımcılara döviz cinsinden düzenli getiri imkânı sunan, uzun vadeli ve uluslararası bir borçlanma aracıdır. Ancak her yatırım gibi riskleri vardır. Yatırım yapmadan önce ihraç eden ülkenin veya şirketin kredi notunu, faiz oranlarını ve küresel piyasa koşullarını dikkate almak gerekir.

Örnek: 23/12/2023 vadeli USD cinsinden eurobond yılda 2 kez kupon ödemektedir. Yıllık kupon oranı %7.0’dir. İşlem tarihinde 102 kirli fiyat ile satın alınmıştır. 100.000 USD nominal eurobond alan kişinin kupon ödemelerini hesaplarsak;

100.000 x (%7,0 / 2) = 3,500 $ kupon ödemesi alır.

Kupon ödeme tarihleri ve nakit akışı şu şekildedir: